Forex bitcoin online Cambé: Incorporação de opções de ações

Estoque para estoque.

DEFINIÇÃO de 'stock-for-stock'

1. No contexto de fusões e aquisições, a troca de ações de uma empresa compradora pelas ações da empresa adquirida a uma taxa pré-determinada. Normalmente, apenas uma parte de uma fusão é concluída com uma transação de stock-for-stock, sendo o restante das despesas coberto com dinheiro ou outros métodos de pagamento.

2. Um método para satisfazer o preço da opção em um esquema de compensação de opções de ações para empregados. De acordo com esses programas de compensação, os funcionários recebem opções de ações, mas devem pagar à empresa o preço da opção antes de receberem a concessão. Ao trocar ações maduras (ações que foram mantidas por um período de manutenção obrigatório), o beneficiado pode receber suas opções sem ter que pagar por elas. Após um determinado período de tempo, os donatários recebem de volta o estoque que costumavam pagar por suas opções.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Stock-For-Stock'

1. Por exemplo, a fim de satisfazer as despesas de uma aquisição, uma empresa adquirente pode usar uma combinação de 2 por 3 ações para a bolsa de valores com os acionistas da empresa-alvo e uma oferta pública de compra em dinheiro.

2. Sempre que possível, os donatários muitas vezes se aproveitam de uma bolsa de valores para ações, pois geralmente aumentam a posição de propriedade de um beneficiado e não exigem desembolso de caixa. Acionistas não-funcionários argumentam que a satisfação do preço das opções de compra de ações aumenta a despesa já alta de conceder opções aos funcionários, pois os funcionários acabam não tendo que pagar o preço da opção, o que pode significar uma quantia significativa de caixa se todas as opções concedidas aos funcionários aproveitam os exercícios de estoque para estoque.

O que é uma fusão de ações para ações e como essa ação corporativa afeta os acionistas existentes?

Primeiro, vamos ser claros sobre o que queremos dizer com uma fusão de ações por ações. Quando uma fusão ou aquisição é realizada, existem várias maneiras pelas quais a empresa adquirente pode pagar pelos ativos que receberá. O adquirente pode pagar diretamente por todas as ações da empresa-alvo, pagando a cada acionista um valor específico para cada ação. Ou pode fornecer suas próprias ações aos acionistas da empresa-alvo de acordo com uma taxa de conversão específica (ou seja, para cada ação da empresa-alvo pertencente a um acionista, o acionista receberá um número X de ações da empresa compradora). Aquisições podem ser feitas com uma mistura de dinheiro e ações, ou com todas as compensações de ações, o que é chamado de uma fusão "stock-for-stock". (Para saber mais, consulte O que significa o termo "estoque para estoque"?)

Quando a fusão é de ações para ações, a empresa adquirente simplesmente propõe à empresa alvo um pagamento de um certo número de suas ações em troca de todas as ações da empresa-alvo. Desde que a empresa-alvo aceite a oferta (que inclui uma razão de conversão específica), a empresa compradora essencialmente emite certificados para os acionistas da empresa alvo, autorizando-os a negociar suas ações atuais por direitos de adquirir um número proporcional das ações da empresa compradora. A empresa compradora basicamente emite novas ações (somando-se ao número total de ações em circulação) para fornecer ações para todas as ações da empresa alvo que estão sendo convertidas.

Essa ação, naturalmente, provoca a diluição do patrimônio líquido atual, uma vez que agora há mais ações totais em circulação para a mesma empresa. No entanto, ao mesmo tempo, a empresa adquirente obtém todos os ativos e passivos da empresa alvo, neutralizando, assim, aproximadamente, os efeitos da diluição. Caso a fusão seja benéfica e forneça sinergia suficiente, os atuais acionistas ganharão a longo prazo com a valorização adicional proporcionada pelos ativos da empresa-alvo.

Bolsas de opção de ações para atingir CEOs durante as negociações privadas de fusão ☆

As opções de ações não programadas para atingir os diretores executivos (CEOs) são um fenômeno não trivial durante as negociações privadas de fusões. Em 920 propostas de aquisição durante 1999-2007, mais de 13% das metas foram concedidas. Essas opções substituem os paraquedas dourados e compensam os CEOs pelos benefícios que perdem por causa da fusão. As metas de concessão de opções não programadas têm maior probabilidade de serem adquiridas, mas ganham prêmios mais baixos. Consequentemente, o valor do negócio cai em $ 62 para cada dólar alvo que os CEOs recebam de opções não programadas. Por outro lado, os adquirentes de metas que oferecem esses prêmios apresentam retornos mais altos. Portanto, negócios envolvendo concessões não programadas exibem uma transferência de riqueza dos acionistas alvo para os acionistas proponentes.

Classificação JEL.

Escolha uma opção para localizar / acessar este artigo:

Verifique se você tem acesso através de suas credenciais de login ou de sua instituição.

Splits, Mergers, Spinoffs & amp; Falências

O que acontece quando uma aquisição ocorre antes da data de vencimento em uma empresa onde faço chamadas curtas no estoque?

Ações corporativas, como fusões, aquisições e cisões, geralmente exigem uma mudança no valor ou no nome do produto de segurança, de acordo com os termos do contrato. Quando tais ajustes ocorrem, a posição de chamada curta deve entregar a garantia ajustada ao preço de exercício no qual a ligação foi vendida.

Por exemplo, os acionistas da empresa JKL Inc. aprovaram uma oferta pública de aquisição feita pela Global Giant Co. Como resultado, os detentores de ações da JKL agora terão direito a 0,50 ação da Global Giant por cada ação de propriedade da JKL Inc. Portanto, Os titulares de opções de compra da JKL terão agora direito a um valor de entrega de 50 ações da Global Giant para cada contrato de JKL que possuírem (100 ações por contrato x .5 Global Giant). Os investidores com posições vendidas em opções de compra da JKL são responsáveis por entregar 50 ações da Global Giant para cada opção de compra atribuída.

Para o propósito deste exemplo, usamos uma taxa de conversão simples. No entanto, nem todas as ações corporativas têm termos tão claramente definidos. Muitas vezes, a atribuição requer a posição curta para entregar ações fracionárias e um equivalente em dinheiro. Um painel de ajuste composto por representantes das opções de listagem e um representante do OCC (que só vota em caso de empate) determina se deve ajustar uma opção devido a uma determinada ação corporativa, aplicando regras gerais de ajuste. Novamente, quaisquer que sejam os termos, a posição vendida tem a obrigação potencial de entregar o subjacente ajustado.

Para acesso a memorandos de ajuste de contrato específicos, pesquise por nome ou símbolo da empresa na pesquisa de memorandos de informações da OCC.

Este conteúdo foi útil?

O que acontece com os contratos de opções se uma troca de opções permite eliminar as opções de uma determinada empresa?

Se uma ação falhar em manter os padrões mínimos de preço, volume de negociação e flutuação, conforme determinado pela troca de opções, a negociação de opções pode cessar mesmo antes de seu mercado primário fechar as ações. Se isso ocorrer, as trocas não adicionarão nenhuma nova série. Negociação em séries existentes pode continuar em uma base de fechamento até que expirem. Se o mercado primário suspender a negociação do estoque subjacente antes do vencimento das opções em aberto, as opções de trocas podem permitir transações somente de fechamento para as opções se o subjacente começar a negociar em alguma capacidade (Pink Sheets ou OTC). Você pode rever as políticas de interrupção de negociações do OCC no Information Memo # 30049.

Este conteúdo foi útil?

Como posso saber se um contrato de opção foi ajustado?

Existem várias maneiras pelas quais um investidor pode confirmar que um contrato de opções foi ajustado e quais são os termos do contrato de opções.

Memos de Informação - O site da OCC oferece memorandos de ajuste do contrato com informações detalhadas sobre como os contratos de opção pendentes serão ajustados devido a uma ação corporativa. Inscreva-se no Centro de Assinaturas OCC para receber notificações por e-mail sobre ajustes de contato. Cotações - O site da OIC oferece uma página de cotações em que um investidor pode inserir um símbolo para obter todas as séries e avisos disponíveis para essa opção, bem como uma descrição da opção. Pesquisa na Série - O site da OCC oferece uma função de pesquisa em série que exibe todos os avisos. Para qualquer opção ajustada, haverá um numeral seguindo as letras do símbolo da opção. Nesse ponto, pode-se procurar pelo Infomemo que descreve o ajuste. Opções de contato @ theocc - A Investor Services conta com profissionais do setor bem versados em discutir ajustes de contratos de opções e pode revisar os detalhes específicos de todos os ajustes de contratos de opções.

Aqui estão duas dicas de que uma opção foi ajustada.

A opção parece estar errada. Revise toda a cadeia de opções ou a cadeia de opções para ver se o preço aparece para a chamada e coloca todos os avisos. É altamente improvável que existam opções incorretas para uma classe inteira de opções. Dois símbolos de raiz de opção compartilham o mesmo preço de exercício. Em alguns casos, um contrato não padrão ajustado aparece ao lado de um contrato padrão de 100 ações. Ao olhar para uma seqüência de preços de opções para um determinado subjacente, verifique se todos os símbolos são idênticos. Estes contratos, embora tenham o mesmo preço de exercício, mas terão diferentes símbolos de raiz de opção. Em muitos casos, as diferenças de preço entre esses dois contratos podem variar significativamente.

Este conteúdo foi útil?

As ações da XYZ Inc. foram negociadas recentemente a US $ 0,60 antes de passarem por uma divisão reversa de 1 por 10 e agora estão sendo negociadas a US $ 6. A minha opção de compra com uma greve de US $ 5 que estava fora do dinheiro no momento da divisão reversa agora em dinheiro é de US $ 1?

Não. A opção de compra ajustada não deve estar dentro do dinheiro. Todos os contratos de opção da XYZ Inc. que estavam em circulação na data efetiva da grupamento 1 por 10 seriam ajustados para refletir o grupamento. Um contrato de opção para um grupamento é normalmente ajustado da seguinte forma:

Preço de Exercício - Sem alteração Número de Contratos - Sem alteração O multiplicador de prêmios permanece 100 Novo produto final por contrato - 10 ações da XYZ Inc.

O valor de 10 novas ações da XYZ Inc. em US $ 6 por ação é de US $ 60. O valor do preço de exercício (se exercido) é de $ 500. Para determinar o ponto em que o estoque pós-desdobramento deve ser para a chamada de US $ 5 estar dentro do dinheiro, divida o valor do strike (US $ 500) pelo número de ações subjacentes ao contrato (10). Isso indicaria que a ação deve ser negociada acima de US $ 50 por ação para que este contrato ajustado esteja dentro do dinheiro.

O website da OCC oferece memorandos de ajuste de contrato com informações detalhadas sobre como os contratos de opção pendentes serão ajustados devido a uma ação corporativa.

Este conteúdo foi útil?

Como os contratos de opções são ajustados para desdobramentos reversos?

Normalmente, uma divisão reversa de 1 a 20 faz com que o contrato de opção seja ajustado, alterando-se o produto para 5 ações do novo estoque. Você pode esperar que o multiplicador de contrato permaneça 100 e, é claro, um símbolo de opção modificado para refletir uma alteração nos títulos de entrega.

Você pode analisar como várias ações corporativas, incluindo grupamentos de ações, afetam contratos de opção em nossa classe de Ajustes on-line.

Este conteúdo foi útil?

Eu possuo uma opção de compra de setembro para a empresa XYZ. Notícias saíram afirmando que XYZ é o assunto de um fechamento de compra em dinheiro em maio. Se a fusão for aprovada, o que acontecerá com a opção de compra que possuo?

Quando um título subjacente é convertido em um direito de receber uma quantia fixa em dinheiro, as opções nesse título geralmente serão ajustadas para exigir a entrega mediante o exercício de uma quantia fixa de dinheiro. Além disso, a negociação das opções cessará quando a fusão entrar em vigor. Como resultado, todas as opções nessa segurança que não estão dentro do dinheiro tornam-se inúteis e todas as que estão dentro do dinheiro não têm valor de tempo.

Você pode analisar como várias ações corporativas afetam os contratos de opção em nossa classe de Ajustes on-line.

Este conteúdo foi útil?

Se você escrever uma chamada coberta e a ação dividir 2: 1, o que acontecerá com a minha chamada de 50 se o preço da ação for 45?

No seu exemplo, quando o desdobramento de ações torna-se efetivo, o estoque seria de US $ 22,50 (45/2) e o novo strike seria de 25 (50/2). Você agora seria curto o dobro das 25 chamadas.

Este conteúdo foi útil?

Qual é a entrega em uma opção quando o título subjacente é convertido para o direito de receber dinheiro?

& quot; Quando um título subjacente é convertido em um direito de receber uma quantia fixa em dinheiro, as opções nesse título geralmente serão ajustadas para exigir a entrega mediante o exercício de uma quantia fixa de dinheiro, e a negociação das opções cessará quando a fusão torna-se efetiva. Como resultado, depois que tal ajuste for feito, todas as opções naquela garantia que não estiverem no dinheiro se tornarão inúteis e todas as que estão no dinheiro não terão valor de tempo. & Quot; Por exemplo, o titular da opção in-the-money pode escolher se gostaria de receber esse valor imediatamente (por meio de exercícios) ou esperar que o contrato seja exercido no vencimento (permitindo que os limites de exercício por exceção da empresa ). Você também pode visualizar o Memo # 30047 (ou a atualização anual) referente à expiração acelerada para todas as opções de entrega em dinheiro.

Este conteúdo foi útil?

Como as opções são ajustadas no caso de uma fusão em que uma eleição está envolvida?

No caso de uma fusão de eleições, o produto final da opção é normalmente ajustado com base na contraprestação da incorporação que resulta para os acionistas não-eleitos. Se os detentores de opção de compra não desejarem receber a contrapartida não elegível após o exercício após o ajuste do contrato, eles devem se exercitar antes do prazo eleitoral e apresentar as eleições de acordo com os procedimentos eleitorais descritos na declaração de procuração / prospecto.

Para visualizar informações sobre ajustes de opções devido a fusões eleitorais, visite a pesquisa Memos de Informações no site da OCC. Por favor, note que todos os ajustes são determinados caso a caso.

Este conteúdo foi útil?

Como um contrato de opção é ajustado para uma oferta pública ou uma oferta de troca?

Segundo a Interpretação .03 do Artigo VI, Seção 11, do Estatuto Social da OCC:

Não serão efectuados ajustes para reflectir uma oferta de aquisição ou oferta de troca aos detentores do título subjacente, independentemente de essa oferta ser feita pelo emitente do título subjacente ou por uma terceira pessoa ou se a oferta for por dinheiro, títulos ou outros propriedade. Esta política será aplicada sem levar em conta se o preço do título subjacente pode ser afetado favoravelmente ou adversamente pela oferta ou se a oferta pode ser considerada "coercitiva". Normalmente, as opções pendentes serão ajustadas para refletir uma fusão, consolidação ou evento similar que se torne efetivo após a conclusão de uma oferta pública ou oferta de troca. & Quot;

Em todos os casos, é da exclusiva responsabilidade da pessoa que oferece cumprir com os termos e condições de uma oferta.

Este conteúdo foi útil?

Existem procedimentos para ajustar os contratos de opção no caso de um dividendo em dinheiro?

Sim, você vai querer ler este memorando que foi publicado pela OCC para todos os detalhes.

Este conteúdo foi útil?

O que acontece com as opções de um capital se a empresa pedir falência? As opções continuam sendo negociadas até a data de vencimento?

Se uma empresa entrar com pedido de falência e as ações ainda forem negociadas ou forem interrompidas, mas as opções continuarão a existir, as opções irão se contentar com as ações subjacentes. Se a negociação da ação subjacente tiver sido interrompida, a negociação das opções também será interrompida. Muitas vezes, as ações começam a ser negociadas no Pink Sheets ou no balcão, se excluídas da bolsa de valores nacional, onde estão listadas. Quando o fazem, as trocas de opções geralmente anunciam que as opções são elegíveis para fechar somente transações e proibir posições de abertura. Geralmente, não há restrições de exercício.

No entanto, se os tribunais cancelarem as ações, pelo que os acionistas ordinários não recebem nada, as chamadas se tornarão inúteis e um investidor que exercer uma opção receberia 100 vezes o preço de exercício e não entregaria nada.

Este conteúdo foi útil?

Como os contratos de opções são ajustados para spin-offs?

Para um investidor opcional, as cisões são outra forma de distribuição e podem resultar em ajustes contratuais, conforme determinado por um painel de ajuste.

NOTA: Quando os contratos de opção são ajustados para incluir as ações cindidas, geralmente os preços de mercado das ações tanto da empresa emissora quanto da empresa cindida serão refletidos nos preços cotados dos contratos de opções ajustadas sobrepostos.

A empresa XYZ anuncia uma cisão, ou uma distribuição especial de novas ações na subsidiária ZYX para os acionistas ordinários registrados em uma data específica, a data de registro. A taxa de distribuição é uma (1) nova ação ordinária da ZYX para cada ação da XYZ atualmente detida. A principal bolsa de valores na qual a XYZ está listada anuncia uma data ex específica para este spin-off e declara que as ações ordinárias XYZ serão negociadas com uma fatura acompanhante desde a data de registro para essa distribuição até o dia anterior à data ex-. As ações das ações ordinárias da ZYX começarão a ser negociadas em uma ação "quando emitidas" base sob o símbolo ZYX WI efetivo a data de registro até a ex-data.

De acordo com as regras do OCC, um painel de ajuste decide ajustar os termos do contrato para opções sobre o estoque XYZ da seguinte forma:

100 ações ordinárias ZYX.

Para uma descrição mais detalhada do exemplo acima, leia nosso curso Contratos de Ajustes.

Tenha em mente que este exemplo é apenas para fins ilustrativos. As ações corporativas são examinadas por um painel de ajuste que toma decisões sobre ajustes de opção caso a caso.

Este conteúdo foi útil?

Profissionais de opções de e-mail.

Perguntas sobre alguma coisa relacionada a opções?

Envie um email para um profissional de opções agora.

Bate-papo com profissionais de opções.

Perguntas sobre alguma coisa relacionada a opções?

Converse com um profissional de opções agora.

Registre-se para as opções.

Opções gratuitas e sem preconceitos Aprender pessoalmente e online Avance no seu próprio ritmo.

Começando.

Estratégias & amp; Conceitos Avançados.

Opções de Educação.

Seminários & amp; Eventos

Ferramentas & amp; Recursos.

Ferramentas & amp; Recursos (cont.)

Notícias & amp; Pesquisa.

Investidores institucionais.

Opções para conselheiros.

Este site discute as opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer consultoria de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas junto à sua corretora, a partir de qualquer bolsa na qual as opções são negociadas ou contatando The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr., Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservices@theocc).

Transações Corporativas.

Para evitar conseqüências não intencionais e restrições indesejadas na negociação de uma Transação Corporativa, os planos de incentivo de ações devem fornecer a máxima flexibilidade para que uma empresa ajuste equitativamente os prêmios de acordo com seu plano e permita que o conselho de administração de uma companhia determine a momento da Transação Corporativa se opções em aberto devem ser (1) assumidas ou substituídas pelo adquirente, (2) canceladas no momento da aquisição se não exercidas anteriormente, ou (3) sacadas em troca de pagamento em dinheiro igual ao diferença entre o preço de exercício da opção e o preço por ação da ação subjacente a ser recebida na Operação Corporativa. Em um plano bem elaborado, as opções não precisam ser tratadas uniformemente. Por exemplo, em uma transação em dinheiro, seria mais desejável cancelar as opções “fora do dinheiro” para nenhuma consideração e fornecer um pagamento em dinheiro para as opções “no dinheiro”.

Suposição vs. Substituição.

Um adquirente pode querer assumir as opções da empresa-alvo ao invés de substituí-las para evitar esgotar o plano de incentivo de capital existente da adquirente e evitar modificações inadvertidas nos prêmios que converteriam uma opção destinada a qualificar-se como uma opção de ações de incentivo. uma opção de ações não qualificadas ou causa a aplicação da Seção 409A do Internal Revenue Code de 1986 (o Internal Revenue Code ). Além disso, se o adquirente for uma empresa de capital aberto, sujeito a certos limites e regras, as bolsas de valores permitem a emissão de ações remanescentes sob o pool de planos assumidos da empresa alvo sem aprovação adicional dos acionistas.

Em contraste, um adquirente pode decidir substituir, em vez de assumir as opções da empresa-alvo, porque o adquirente deseja que todas as suas opções tenham termos e condições uniformes, supondo que isso possa ser feito sem o consentimento da opção e sob as disposições aplicáveis da empresa. Código de receita interna. Além disso, se o adquirente for uma empresa pública, o adquirente não terá que registrar as ações subjacentes às opções substituídas sob as leis de valores mobiliários, porque uma declaração de registro já estaria em vigor, o que não é o caso com relação às opções assumidas.

Cancelamento.

Um adquirente pode não querer assumir as opções porque seus termos ou a profundidade em que a empresa concede opções dentro de sua força de trabalho podem ser inconsistentes com sua cultura de remuneração. Se o adquirente não estiver pagando em dinheiro pelas ações subjacentes na Transação Corporativa, poderá não estar disposto a sacar as opções de ações. Portanto, o plano deve fornecer a flexibilidade para encerrar as opções para que a empresa-alvo satisfaça a posição do adquirente de como compensar melhor os funcionários da empresa-alvo no futuro, o que pode ou não incluir o uso de opções. Em um cancelamento, os oponentes têm a oportunidade de exercer suas opções adquiridas até o momento da Transação Corporativa. Além disso, nos últimos anos, conforme as opções submarinas se tornaram mais prevalentes, a capacidade de cancelar unilateralmente as opções submarinas e evitar a diluição pós-fechamento e as despesas de receita de compensação para a adquirente permitiram à empresa-alvo realocar entre seus acionistas e empregados , o custo dessas opções em uma Transação Corporativa de uma maneira mais produtiva.

As opções de saque oferecem benefícios similares a um adquirente, como as opções de finalização, incluindo administração pós-fechamento, despesas de compensação ou aumento da diluição potencial. Ele fornece uma maneira simples para os funcionários receberem dinheiro por seu patrimônio sem ter que primeiro fazer desembolsos para financiar o preço de exercício. Simplifica o processo de reporte administrativo e fiscal do exercício da opção, pois o oponente receberá um pagamento à vista e a empresa não terá que passar pelo procedimento de emissão de ações. Os detentores de opções de empresas privadas preferem o saque porque, finalmente, fornecem liquidez aos oponentes sem ter que fazer um investimento.

Aceleração do Vesting após uma mudança de controle.

Uma questão separada que deve ser avaliada, no momento da concessão da opção ou no momento da Transação Corporativa, é se a aquisição de quaisquer opções deve ser acelerada se a Transação Corporativa também constituir ou resultar em uma mudança de controle da transação. empresa. As disposições de aceleração podem ser estabelecidas no plano de incentivo de patrimônio ou em outros acordos fora do plano, como o contrato comprovando a concessão, os contratos de emprego ou os acordos de rescisão e retenção. Geralmente, a mudança de aceleração de controle é na forma de um "único acionador" ou de um "acionador duplo". Alguns planos e arranjos contêm um híbrido de abordagem de acionador simples e duplo, como a concessão parcial de prêmios em um mudança de evento de controle, com vesting adicional se ocorrer um segundo evento de trigger; ou vesting que dependa do tratamento das opções na Transação Corporativa, como o fornecimento de vesting acelerado somente no caso de as concessões não serem assumidas pelo adquirente, uma vez que o oponente não terá mais a oportunidade após a transação para continuar a ganhar a opção pelo vesting, mesmo que ele ou ela continue empregado.

Único gatilho.

Sob uma única provisão de acionador, o acúmulo de opções é acelerado e os prêmios tornam-se exercíveis imediatamente antes de uma mudança de controle.

Vantagens

Alinha os interesses dos detentores de opções e acionistas, permitindo que os detentores de opções compartilhem o valor que criaram.

Proporciona tratamento equitativo de todos os funcionários, independentemente do tempo de trabalho (supondo que todas as opções sejam totalmente aceleradas)

Fornece um prêmio de retenção interno, permitindo que a empresa-alvo entregue uma equipe de gerenciamento intacta ao adquirente, o que pode eliminar a necessidade de um acordo de retenção de caixa até a data de uma Transação Corporativa.

Não afeta os ganhos, uma vez que os prêmios de capital investido são tratados como uma despesa da empresa-alvo.

Benéfico quando o adquirente vai rescindir o plano de ações existente ou não estará assumindo ou substituindo as opções não utilizadas.

Desvantagens

Pode ser visto como um ganho inesperado para os detentores de opções que serão rescindidos pelo adquirente ou que foram recentemente contratados pela empresa-alvo.

Não há retenção ou valor motivacional após a mudança de controle.

Exigirá que o adquirente emita seu próprio capital pós-transação para incentivar novamente os funcionários da empresa-alvo.

O pagamento referente à aceleração será retirado da contrapartida que de outra forma seria enviada aos acionistas da empresa-alvo.

Acquir O adquirente deve lidar com o fato de que sua força de trabalho adquirida possui prêmios de capital totalmente adquiridos, enquanto seus funcionários pré-existentes não o fazem, o que pode apresentar problemas de integração.

Vista negativamente por acionistas e investidores, e especificamente por grupos de governança, como uma prática de pagamento problemática.

Double Trigger.

Sob uma provisão de acionador duplo, a aquisição de prêmios acelera somente se dois eventos ocorrerem. Primeiro, uma mudança de controle deve ocorrer. Em segundo lugar, o emprego do titular da opção deve ser rescindido pelo adquirente sem causa ou o oponente deixa o adquirente por uma boa razão dentro de um período de tempo especificado após a mudança de controle.

Vantagens

Alinha mais os interesses dos detentores de opções e acionistas.

Fornece uma ferramenta de retenção fundamental para executivos seniores que são fundamentais para o processo de integração.

Alivia a necessidade de incentivos de retenção adicionais pelo adquirente na forma de dinheiro ou patrimônio adicional.

Fornece proteção para o titular da opção no caso de rescisão do contrato de trabalho devido a uma mudança de controle.

Visto pela governança corporativa e grupos consultivos de acionistas como a abordagem preferencial para acelerar o vesting.

Desvantagens

Holders Os detentores de opções, ao contrário dos acionistas, não podem compartilhar imediatamente qualquer aumento tangível no valor das ações da empresa (ou ações da adquirente)

Perda de valor se as opções não investidas não forem assumidas ou substituídas pelo adquirente, uma vez que um acionador duplo é inútil se os prêmios forem encerrados no fechamento.

Se a aceleração fornecer um pagamento substancial, ela desincentiva os funcionários a serem retidos pelo adquirente e uma motivação para aqueles que continuam empregados para serem convidados a deixar o comprador.

Passos a considerar.

Em preparação para a negociação de uma Transação Corporativa, as empresas devem considerar as seguintes etapas:

1. Revisar os planos de incentivo a ações existentes da empresa para determinar e entender que capacidade (ou falta de habilidade) a empresa tem para determinar o tratamento de suas opções de ações e outros prêmios relacionados a uma Transação Corporativa e considerar se o plano ou acordo pode ser emendado para consertar concessões problemáticas.

2. Confirme que os planos de incentivo a ações existentes da empresa permitem expressa e inequivocamente, sem que o oponente concorde com a assunção, rescisão e saída de opções, incluindo o cancelamento de opções subaquáticas sem consideração.

3. Revise todos e quaisquer contratos que contenham disposições de mudança de controle para garantir que a disposição que rege o tratamento do prêmio em uma Transação Corporativa e a proteção da mudança de controle (se houver) sejam consistentes.

4. Revisar periodicamente os planos de incentivo de patrimônio e as formas de contrato à luz das mudanças contínuas na legislação e nas práticas de mercado nos acordos de remuneração e transações corporativas.

Se você tiver alguma dúvida sobre este alerta, entre em contato com os autores ou com o seu advogado Mintz Levin.

Informações do Consultor Financeiro.

Opções de ações são uma forma de compensação que pode oferecer a oportunidade de comprar ações da sua empresa por um preço com desconto. Mas o que acontece com as opções de ações depois que uma empresa é adquirida? Dependendo de suas opções serem adquiridas ou não investidas, algumas coisas diferentes podem acontecer após uma fusão ou aquisição. Como existem muitos tipos diferentes de planos sob o guarda-chuva de opções de ações, é importante revisar sua situação específica com seu consultor financeiro.

Opções adquiridas versus opções não utilizadas.

Opções de ações podem ser adquiridas ou não investidas. Quando o empregador concede as opções (geralmente opções de ações de incentivo ou opções de ações não qualificadas), ele tem um cronograma de aquisição de direitos, que é o tempo que você precisa esperar para poder realmente exercer a opção de comprar ações.

Se suas opções forem adquiridas, você terá as opções por tempo suficiente e poderá exercê-las. Se suas ações não forem investidas, você ainda não poderá usar as opções para comprar ações. Se suas opções são investidas ou não investidas, isso determinará em parte o que acontece com as opções de ações concedidas pelo seu antigo empregador.

Forex bitcoin online Cambé

Saturday, 10 March 2018

Incorporação de opções de ações

No comments:

Post a Comment